侃股網-股民首選股票評論門戶網站

 找回密碼
 立即注冊

QQ登錄

只需一步,快速開始

2020年1月10日周五券商評級可大膽加倉搶籌9股

2020-1-9 16:32| 發布者: adminpxl| 查看: 11682| 評論: 0

摘要: 2020年1月10日周五各大券商“強烈推薦”、“推薦”、“買入”評級的9支股票:中海油服、恒立液壓、億嘉和、寧滬高速、嘉化能源、三安光電、招商證券、東方航空、海大集團。 ...
海大集團(002311):動物食品領域的新物種

專注主業,持續成長。海大集團是近10 年飼料銷量增速最快的上市企業,收入是10年前的7.2 倍,遠超第二名4.9 倍的水平。截至2018 年,海大實現飼料銷量1070萬噸,市占率4.7%,其中水產飼料市占率達到了17%。多年來,海大以飼料業務為基礎向養殖端上下游延展,目前公司已經涉足種苗、動保、養殖、食品等領域,順利轉型為一家為養殖戶提供技術金融服務一體化解決方案的高科技農牧公司。

聚焦研發,贏得口碑。水產飼料在養殖中作用難以顯現,海大一方面設立有海大研究院,每年投入2 億元進行研發;另一方面,持續推進產品質量顯性化、產品效果案例化、產品價值數據化等工作。如今公司產品力已經得到了業內認可,并躋身上市公司品牌榜百強,成為第三個進入百強的農牧企業。

靈活采購,柔性生產。我國飼料行業尚處于產能過剩,行業集中,落后產能出清的階段。公司一是通過大宗集中采購,小件當地采購的策略取得原料上的成本優勢;二是借力強大的研發團隊,制定有多套成分配方,可以在原材料價格波動時,改變工藝實現最優生產,最快可以實現每周變更;三是公司內部可以實現不同飼料類型產能的切換,比如今年前三季度分配豬飼料人員和產能到禽飼料,在豬料需求銳減的背景下,實現了毛利率逆市增長。

數據驅動,直面用戶。如同現在的新零售企業,海大一直高度重視終端用戶數據的收集整理,要求服務團隊建立客戶檔案、養殖計劃電子案、追蹤電子表等。總部團隊根據這些包含終端消費習慣、飼料養殖效果、養殖規模、生產需求等信息的數據,設計對應產品/養殖方案,調整產品線,再由服務團隊聯合實施,以滿足終端用戶的個性化需求。

首次覆蓋,給予“增持評級”。基于公司經營穩定,圍繞飼料市場繼續執行“產品+服務+運營”戰略,我們預計公司2019-2021 年營業收入分別為461.56 億元、561.03億元、711.46 億元,同比增速分別為9.5%、21.6%、26.8%;實現歸母凈利潤分別為17.42 億元、21.01 億元、25.21 億元,同比21.2%、20.5%、20%。根據公司過去的估值浮動區間和可比公司PE 情況,我們認為海大價格區間在30.86 至38.58 之間,對應2019E 的PE 倍數分別為28 倍和35 倍。

風險提示: 非洲豬瘟疫情影響;惡劣氣候影響;技術轉型失敗;競爭加劇風險;原材料價格巨幅波動。

東方航空(600115):世界品味 東方魅力

國有控股三大航空公司之一。公司總部位于上海,是中國國有控股三大航空公司之一。東方航空在原公司的基礎上,兼并中國西北航空公司,聯合中國云南航空公司重組而成;是中國民航第一家在香 港、紐約和上海三地上市的航空公司。2019Q3公司實現營業收入934.0 億元,歸母凈利潤43.7 億元。

依托上海等區位優勢,樞紐網絡效應顯現。公司以上海、北京為雙樞紐,通過天合聯盟加持,優化航線布局和運力投放,構建通達全球的航空運輸網絡。依托上海絕佳的區位優勢,通過天合聯盟合作伙伴,公司的航線網絡可通達175 個國家和地區的1,150 個目的地。公司始終致力于機隊結構的更新優化,機隊平均機齡5.7年,機齡優勢位居世界前列,成為全球大型航空公司中擁有最精簡高效機隊的航空公司之一。東方航空保留黃金商務線京滬線在首都機場的平穩運營,其他在京航班全部轉場至大興機場,積極建設北京大興機場綜合交通新樞紐。

航空需求長期穩定,民航發展基金減半利好航空運輸業。根據空客的《全球市場預測(2019-2038)》的研究,表明不考慮外部經濟環境的變化,在歷史的長河里看,全球的航空運輸量大約每15 年翻一倍,即在未來20 年期間,收入客公里將保持4.3%的復合增速,因此可以得出航空運輸業在未來較長的一段時間內市場需求的確定性強、發展前景比較樂觀的結論。民航局發文從2019 年7 月1 日起將向航空公司收取的民航發展基金征收標準減半。此政策實施后可以直接減少公司營業成本,2019 年下半年對航空公司業績貢獻較大,2020 年更是全年受益。

盈利預測與投資建議。東方航空抓住大興機場和浦東S1 衛星廳投入的機會,北京樞紐與上海樞紐協同呼應,形成“雙龍出海”的航線網絡布局。我們認為航空板塊處于行業底部,隨著票價市場化、供需結構改善,疊加油價匯率企穩,航空股盈利將大幅改善。我們預計2019-2021 年歸母凈利潤分別為45.60 億元、73.40 億元、86.18 億元,同比增長68.3%、61.0%、17.4%,EPS 分別是0.28、0.45、0.53,當前股價對應2019-2021 年PE 分別為20.9X、13.0X、11.0X。公司目前當年PB為1.4 倍,我們建議給與公司1.5 倍PB 的估值,2020 年對應目標價為6.23 元。

首次覆蓋,給與“增持”評級。

風險提示:宏觀經濟超預期下滑風險;航油價格波動風險;匯率波動風險。

招商證券(600999)調研簡報:自營業務彈性釋放 科創板增厚投行業績

事件描述

根據經營月報,2019 年1-11 月,母公司累計實現營業收入117.09 億元,同比增長54%;累計實現凈利潤46.44 億元,同比增長55%。

事件點評

自營業務和資本中介業務貢獻業績彈性。2019 年市場回暖,券商貝塔屬性彰顯,用資類業務隨行就市,同比大幅增長。前三季度,公司證券投資收入41.04 億元,同比增長 152%;實現利息收入14.75 億元,同比增長126%。

科創板業務增厚投行業績。2019 年,公司IPO 發行規模141.96 億元,排名行業第四;公司為12 家公司提供科創板發行服務,排名行業第5;據WIND,招證投資參與戰略發行,累計獲配投入1.44 億元,最新持有市值2.33 億元,浮盈62%。公司前三季度投行承銷凈收入10.27 億元,同比增長14%。

信貸類ABS 承銷行業第一。債承業務繼續保持優勢,打造資產證券化產品特色。據WIND,2019 年,公司債承總規模3951.53 億元,市場份額5.21%,券商中排名第五;ABS 總承銷規模2325.24 億元,市場份額10.49%,排名行業第二;其中信貸類ABS 承銷規模1933.54 億元,市場份額20.06%,行業第一。

托管外包業務穩定在行業第一位。公司機構服務能力行業領先,截至上半年末,公司托管外包產品(包含資管子公司)19,206 只,較上年末增長4.01%,規模20,769.67 億元,較上年末增長4.91%。上半年,公司私募基金托管產品數量、托管外包WFOE 產品數量和服務WFOE 管理人家數均排名行業第一;公募基金托管數量排名券商行業第一。

2019 年3 月,公司率先啟動配股。擬募資不超過150 億元,公司控股股東及一致行動人(持股比例 44.09%)已承諾全額認購配售股份,為公司發展提供支持。此外,公司推出員工持股計劃,推動國企改革,增加員工粘性。

投資建議

公司各項業務均衡發展,無明顯業務短板,具備較強的機構服務能力,在托管外包、資產證券化等細分領域具備領先優勢。穩健經營是公司的底色,再加上雄厚的股東實力,看好公司的長期發展。預計公司2019-2021 年EPS 分別為0.98\1.07\1.20 , BPS 分別為13.00\13.74\13.83,對應公司12 月31 日收盤價18.29 元,2019-2021年PB 分別為1.41\1.33\1.32。維持 “增持”評級。

存在風險

二級市場大幅下滑;資本市場改革不及預期。

123下一頁

鮮花

握手

雷人

路過

雞蛋

相關閱讀

?

返回頂部 福彩双色球走势图幸运之门 手机麻将作弊器通用 辽宁11选5 快播日本av影片 幸运28是那里的彩票 重庆幸运农场常见技巧 长沙一条龙服务多少钱 淘宝快3下载安装 湖北十一选五复式 排列三今天开奖结果 宏琳配资 登山赛车2怎么快速 吉林快3夸3最大多少期 秒速飞艇技巧 日本电影院 排列五预测专家 精准 股票融资的特点