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周一2020年1月13日最具有爆發力的十大金股(名單)

2020-1-10 15:06| 發布者: adminpxl| 查看: 11623| 評論: 0

摘要: 周一2020年1月13日最具有爆發力的十大金股(名單):精工鋼構、泰和新材、神州高鐵、昭衍新藥、恒力石化、永興材料、三利譜、保利地產、大族激光、中國汽研。 ...
精工鋼構(600496):裝配式技術有特色 鋼構工程龍頭之一 受益鋼構行業景氣向上

國內鋼構工程龍頭之一:公司主要業務包括裝配式建筑產品和傳統鋼結構工程,是國內鋼結構工程龍頭之一,10 年起公司進軍綠色集成建筑領域,開發了獨具特色的實現鋼結構、預制混凝土混合運用的綠筑GBS 集成建筑體系。

裝配式技術有優勢,“直營EPC+技術授權”雙模式齊頭并進,EPC 轉型帶動傳統鋼結構工程競爭力持續提升:公司自主研發推出綠筑PSC 集成建筑體系,建筑裝配化率可高達95%,國內領先。目前形成了擁有自主知識產權的住宅、公寓、學校、醫院、辦公樓五大產品體系。依托PSC技術的裝配式建筑業務采取“直營EPC+技術加盟合作”兩種模式同步推廣,18 年開始陸續進入收獲期。截止1H19 末,公司通過“直營EPC”

模式斬獲訂單近20 億;“技術加盟”模式主要通過公司的技術、品牌、管理輸出以輕資產方式打開業務覆蓋區域,達到快速提升市場占有率的目的。

另一方面,公司傳統鋼結構業務積極向EPC 轉型,19 年初公司承接了紹興國際會展中心一期EPC 工程,合同金額達23.5 億,(為公司18 年收入的27.2%),以此項目為契機,傳統鋼結構業務向EPC 轉型之路買入新征程,公司競爭力有望持續加強。

行業景氣向上支撐需求,公司收入、訂單高增,利潤率修復有持續性:

19 年12 月23 日,北京召開的全國住房和城鄉建設工作會議,部委層面首次明確“鋼結構+住宅”試點,政策持續加碼,鋼結構有望站上裝配式風口。部分鋼構企業收入、新簽合同額增速向上趨勢已經出現,顯示行業景氣向上。公司19 年前三季度收入73.1 億,YoY 30.9%,增速同比+10.7pcts,承接業務額合計112.2 億,YoY 18.9%,增速同比+9.5pcts,收入、訂單增速延續高增。19 年前三季度歸母凈利率同比提升1.6pcts 至4.2%。

行業景氣度向上、經營管理效率仍有提升空間,判斷盈利修復有持續性。

維持“增持”評級:我們維持前期業績預測,19-21 年歸母凈利分別為3.9/4.8/5.5 億,YoY 分別為112.1%/24.3%/14.5%,對應EPS 分別為0.21/0.26/0.30 元。最新股價對應公司19-21 年PE 分別為14x、12x、10x,參考可比公司估值情況,給予公司20 年13x 目標PE,對應目標價3.38元,維持“增持”評級。

風險提示:回款低于預期、鋼價大幅波動、政策風險、融資弱于預期

泰和新材(002254):寧夏對位芳綸投產 公司盈利能力不斷提升

事件:

1月4日,公司宣布寧夏寧東對位芳綸項目第一條紡絲線試車成功,產出合格芳綸產品,該項目將填補我國西北地區高性能功能性纖維材料空白,項目總投資6億元,年產能3000噸,是目前國內已實現量產規模最大的對位芳綸生產項目,項目采用國際先進設備和自主知識產權的核心技術,經過16個月快速建設,首條紡絲線成功試車。

投資要點:

進口替代不斷提升市占率,產能釋放提升公司業績芳綸產業具有高技術門檻、資金門檻和工藝設備門檻的特點,因此整個行業呈現高度集中的競爭格局,對位芳綸方面,全球產能約為8萬噸/年,美國杜邦占比超50%,日本帝人占比38%,韓國可隆占比約8%。目前對位芳綸全球供給偏緊,國內目前總需求1萬噸,公司產品滿產滿銷,隨著公司3000噸新建產能投產,公司具備4500噸產能,公司產品市占率逐步提升,公司業績將不斷增長。

整合民士達提升協同效應,寧夏基地氨綸低成本競爭力強民士達的主營業務為芳綸紙及其衍生產品的研發、生產及銷售,擁有芳綸紙產能2,200噸/年,下游主要變壓器、電池、電機等中的絕緣材料,蜂窩和新能源汽車的發展潛力大,整合之后提升市場開拓的協同效應。寧夏基地能源成本低于東部地區,靠近PTMEG原材料供應商,將作為公司未來主要的氨綸基地,公司依據市場情況,計劃寧夏基地再投3萬噸產能。

盈利預測

我們預計公司2019/2020/2021年EPS分別為0.32元、0.49元、0.68元,對應當前股價市盈率分別為34倍、22倍、16倍。維持“推薦”評級。

風險提示

產品價格下滑;需求不及預期;環保監管

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